Govt Extends Credit-Linked subsidy Scheme For Middle-Income Group By One Year

Credit-Linked subsidy scheme
Govt Extends Credit-Linked Subsidy Scheme For Middle-Income Group By One Year

Finance  Minister  Nirmala  Sitharaman  on  Thursday  extended  the  benefit  of  interest  subsidy  on  home  loans  under  the  Credit-Linked  Subsidy  Scheme  (CLSS)  for  households  by  one  year. While  announcing  the  second  tranche  of  PM  Narendra  Modi’s  Rs 20 lakh  crores  economic  package  for  a  coronavirus-hit  Indian  economy, she  said  that  this  move  will  benefit  those  households  with  annual  incomes  between  ₹6 lakh  and  ₹18 lakh.

The  Finance  Minister  said  that  it  will  lead  to  an  investment  of  ₹70,000  crores  in  the  housing  sector  and  also  create  jobs. Expressing  the  hope  that  besides  creating  a  significant  number  of  jobs, this  move  will  also  generate  demand  for  steel, cement, transport  and  other  construction  material  to  boost  the  housing  sector.

According  to  a  government  estimate, the  housing  sector  has  been  badly  affected  by  the  coronavirus  outbreak  and  lock down. The  move  will  give  a  boost  to  the  housing  sector  through  a  one-year  extension  of  subsidised  loan  for  affordable  houses  for  the  middle-income  group  with  an  annual  income  of  ₹6 lakh  to  ₹18 lakh.

While  announcing  at  a  press  conference, FM  Nirmala  Sitharaman  said  the  CLSS  has  benefited  3.30 lacs  middle-income  families  so  far  and  the  extension  of  one  more  year  is  likely  to  benefit  another  2.50 lacs  families  in  FY  2021.

In  the  nationwide  lock-down  from  the  month  of  March  onward, all  non-essential  economic  activity  had  been  stopped. The  ban  on  construction  activity  also  affected  lakhs  of  migrant  workers  and  daily  labourers  whose  livelihood  depended  on  construction  industries.

The  Credit-Linked  Subsidiary  Scheme  (CLSS)

The  CLSS  was  introduced  in  May  2017  and  last  extended  till  31 March  2020. Now,  the  scheme  for  the  middle-income  group  for  acquisition  or  construction  of  houses  has  been  extended  till  March 31, 2021.  The  Credit-Linked  Subsidiary  Scheme  under  Pradhan  Mantri  Awas  Yojana–Urban  varies  by  the  category  of  borrower, amount  and  tenure  of  the  loan  and  the  interest  rate.

Under  this  scheme  the  government  gives  an  interest  subsidy  of  4%  and  3%  on  loan  amounts  up  to  Rs 9  lakh  and  Rs  12  lakh  to  beneficiaries  in  the  MIG-I  and  MIG-II  categories  respectively.

Under  the  CLSS, middle-income  beneficiaries  with  annual  household  income  between  ₹6  lakh  and  ₹12  lakh  (MIG-I)  get  an  interest  subsidy  of  4%  up  to  a  loan  amount  of  ₹9  lakh  and  those  with  annual  household  incomes  of  more  than  ₹12  lakh  and  up  to  ₹18  lakh  (MIG-II)  get  interest  subsidy  of  3%  up  to  a  loan  amount  of  ₹12  lakh  for  a  period  of   20  years  even  if  the  total  loan  amount  is  higher  than  that. Additional  loans  beyond  the  specified  limit, if  any, are  at  non-subsidized  rates.

This  scheme  is  available  for  buying  or  constructing  a  house  with  a  carpet  area  of  up  to  160  square  meters  for  the  MIG-I  category  and  the  limit  has  been  extended  to  200sq.m  for  the  MIG-II  category  respectively. Besides, the  house  must  have  basic  civic  infrastructures  such  as  water, sanitation, sewerage, and  access  to  road  and  electricity. Moreover, the  scheme  is  applicable  only  to  those  families  where  none  of  the  family  members  own  an  all-weather  dwelling  unit  (pucca  house)  in  their  names  in  any  part  of  India.

According  to  a  report  of  Annarock, there  are  currently  1.56  million  under-construction  housing  units  across  the  top  seven  cities  of  India. Of  these, approximately  39  percent of  the  housing  units  are  in  the  affordable  segment  priced  below  ₹40  lakh.

The  affordable  housing  would  gain  momentum  with  the  Government  extending  the  Credit-Linked  Subsidiary  Scheme  till  March  2021. This  move  will  help  increase  demand  for  affordable  housing  in  urban  middle-class  Indians  and  subsequently, it  will  positively  push  demand  for  raw  materials  like  cement, steel, transport, and  other  construction  materials. So, the  Finance  Minister’s  announcement  is  likely  to  bring  some  cheer  to  the  housing  sector  that  has  seen  all  activity  coming  to  a  grinding  halt  as  a  result  of  the  coronavirus  lockdown.

Also read: Home Buyers To Get Interest Subsidy For Bigger Carpet Area Under PMAY


Next Post

RBI cuts repo rate to make loans cheaper and extends moratorium on loan repayments

Sat May 23 , 2020
RBI  cuts  repo  rate  to  make  loans  cheaper  and  extends  moratorium  on  loan  repayments Amid  the  nationwide  lockdown  to  curb  the  spread  of  deadly  coronavirus, Reserve  Bank  of  India  (RBI)  Governor  Shaktikanta  Das  on  Friday  announced  a  reduction  in  the  repo  rate  by  40  basis  points  from  4.4  percent  to  […]
RBI cuts repo rate

You May Like