What Is The Prospect For The Indian Housing Market In 2020?

Indian Housing Market In 2020

The  Indian  housing  market  has  not  seen  very  significant  momentum  in  2019  as  the  last  year  was  not  eventful  for  the  sector  in  terms  of  any  appreciable  sales  growth  and  investor  interest.  Subdued  sentiments  of  home buyers, liquidity  crisis  due  to  the  non-banking  financial  company  (NBFC), lackluster  investment  appetite  and  the  global  economic  slowdown  overshadowed  all  possibilities  for  the  overall  housing  growth  in  2019.

The  liquidity  crisis  gave  no  respite  to  the  housing  sector  and  dented  any  substantial  growth  during  the  year. Homebuyers  continued  their  battle  to  get  their  dream  homes, dragging  some  big  builders  to  insolvency  court. Private  equity  inflows  into  this  sector  remained  subdued, with  major  PE  funds  focusing  on  the  commercial  segment.

Housing  sales  traction  could  not  pick  up  across  the  country  and  remained  slow  with  large  unsold  stock  in  Delhi-NCR, Mumbai-MMR,  and  Pune, resulting  in  surplus  supply. The  maximum  unsold  inventory  comprised  of  high-end, luxury  units  or  those  located  in  the  periphery  with  poor  infrastructure. 2019  saw  a  decline  in  sales  during  the  second  half  of  the  year, compared  to  the  first  six  months  of  the  year.

In  2019, the  performance  of  the  housing  sales  continued  to  be  only  modest  due  to  low  subdued  demand, unrelenting  liquidity  crunch, high  inventory  overhang, and  weak  affordability. According  to  a  report  by  Anarock, housing  sales  in  2019  saw  a  modest  rise  by  a  mere  5 percent  annual  growth  to  2,61,370 residential  units  in  2019  across  seven  major  cities  compared  to  2,48,310  units  in  the  previous  year.

However, affordable  housing  remained  upbeat  in  an  otherwise  dull  residential  property  market  in  2019  due  to  multiple  government  sops  throughout  the  year. There  was  a  surge  in  demand  for  affordable  homes  priced  up  to  Rs 45 lakh, driven  by  incentives  like  lower  goods  and  services  tax  (GST)  of  one  percent  and  interest  subsidy  under  the  credit-linked-subsidy-scheme  (CLSS), etc. Moreover, first-time  home  buyers  were  given  further  tax  deductions  amounting  to  ₹3.5  lakh  in  a  year  on  interest  amount  of  home  loans  below ₹45  lakh  availed  within  FY  2020  end.

According  to  a  report, of  the  estimated   2.3  lakh  new  unit  launches  in  2019  in  the  top  seven  cities, nearly  40  percent  or  approx. 92,000  units  were  in  the  affordable  segment, mid-segment  with  a  33  percent  share  and  the  luxury  and  ultra-luxury  segments  accounted  for  the  least  share  with  10  percent or approx. 23,000  new  units.

Some  smaller  real  estate  developers  in  the  Indian  housing  market  fell  off  the  grid  or  collaborate  with  big  players  to  stay  afloat  due  to  extreme  financial  constraints.  Some  other  developers  in  this  segment  struggled  to  stay  viable   due  to  poor  sales  and  an  acute  liquidity  crisis. Housing  sales  and  revenue  growth  consolidated  towards  some  branded  developers  performing  exceptionally  well  or  those  developers  who  are  either  part  of  big  corporate  players  with  healthy  balance  sheets  or  have  a  decent  track  record  in  the  execution  of  projects  in  2019.

This  happened  because  homebuyers  continued  to  rely  on  those  developers  with  a proven  and  established  track  record  of  on-time  delivery  of  residential  projects. As  per  research  by  Anarock, the  housing  sales  value  of  India’s  top  nine  listed  players  touched  ₹108  billion  in  the  second  and  third  quarters  of  2019.

Another  study  by  ANAROCK  revealed  that  the  price  gap  between  ready-to-move-in  and  under-construction  homes  in  the  top  7  cities  reduced  to  a  mere 3-7  percent  in  2019. While  NCR  recorded  the  least  price  difference  between  ready-to-move-in  and  under-construction  homes  at  3  percent,  Pune  had  the  highest  price  difference  at  around  7 percent. Developers  are  not  willing  to  hike  prices  of  ready-to-move  unsold  housing  stock  in  a  market  of  subdued  demand  which  can  further  dampen  the  consumers’  sentiments.

According  to  a  report,  average  housing  prices  in  2019  maintained  the  status  quo  across  the  top  seven  cities, with  01  percent  yearly  gain  in  MMR, Pune, Bengaluru,  and  Hyderabad. NCR  and  Chennai  saw  no  change  at  all.

Govt.  interventions

The  Sale  of  residential  properties  increased  only  marginally  despite  the   plethora  of  steps  taken  by  the  government  to  revive  the  struggling  real  estate  industry  in  2019. It  announced  several  measures, including  the  creation  of  an  alternative  investment  fund  (AIF)  of  Rs 25,000 crore  for  last-mile  funding  of  stalled  residential  projects, sharp  cut  in  GST  rates  for  under-construction  flats  and  tax  incentives  to  revive  the  real  estate  industry.

The  announcement  of  the  AIF  of  ₹25,000  crore  to  facilitate  the  completion  of  stuck  affordable  and  mid-segment  homes  was  a  big  boost  for  the  housing  sector. This  fund  which  seeks  to  complete  over 1,500  stalled  housing  projects  comprising  around  4.5 lakh  units, would  be  key  for  revival  of  the  housing  sales  growth  and  demand.

Although  these  policy  interventions  have  not  shown  any  significant   growth  in  sales  in  2019, they  have  boosted  the  confidence  of  India  Inc. and  the  affected  sectors. It   also  reflected  the  importance  the  government  gave  to  the  real  estate  sector. However, the  seeds  sown  in  2019  may  bear  visible  fruit  in  2020  and  bring  relief  to  lakhs  of  home  buyers.

Impacts  of  the  real-estate  reforms

The  Real  estate  sector  saw  several  progressive  policy  reforms  with a  massive  and  positive  impacts  on  the  industry  in  the  last  couple  of  years  including  the  introduction  of  GST, the  launch  of  RERA  and  the  grant  of  infrastructure  status  to  affordable  housing   properties.

The  RERA  (Real  Estate  Regulation  and  Development  Act)  was  introduced  in  the  year  2016  to  bring  transparency  and  regulation  in  the  real-estate  market  and  to  protect  the  interests  of  buyers. In  2019, the  results  of  the  RERA  shows  that  it  has  increased  transparency  and   improved  accountability  as  it  is  gaining  firmer  ground  with  over  40  percent  growth  in  project  registrations  by  the  builders. Now,  builders  are  seen  shifting  their  focus  on  project  completion  while  new  launch  plans  have  taken  a  backseat.

The  GST  was  introduced  in  2017  with  the  ideology, “One  Nation, One  Tax.” and   today  the  impact  of  GST  remains  largely  positive. To  make  under-construction  projects  more  attractive, the  government  slashed  GST  rates  to  5  percent  without  ITC  and  01  percent  in  the  case  of  affordable  homes.

RBI  reduced  the  repo  rates  by  a  significant  135  bps  in  key  benchmark  lending  rates  that  softened  home  loan  interest  to  around  8  percent  all  through  2019  and  mandated  commercial  banks  to  link  home  loan  rates  to  it.

The   government  decided  to  ban  the  subvention  scheme, under  which  builders  used  to  pay  interest  on  home  loans  on  behalf  of  home  buyers. This  was  a  major  step  towards  safeguarding  home  buyers’  interest. Those  measures  fell  short  in  reviving  the  sector  because  of  a  severe  liquidity  crunch  driven  in  large  measure  by  the  NBFC  crisis.

The  Outlook  Of  Indian  Housing  Market  in  2020

As  we  have  entered  into  the  new  year  2020, homebuyers  can  expect  to  see  on-ground  improvement  in  Indian  housing  market. This  year  is  expected  to  infuse  growth  in  the  sector  as  a  private  investment  could  increase. On  the  other  hand, the  impetus  given  to  the  residential  sector  is  expected  to  yield  positive  results  as  some  large  stuck  realty  projects  will  be  revived  by  the government’s  Rs  25,000  crore  AIF  scheme. This  year  the  real  estate  sector  will  reap  the  benefits  of  structural  economic  policy  reforms  introduced  to  bring  financial  discipline, accountability,  and  transparency  in  2019.

Rs 25,000  crore  Alternative  Investment  Fund  for  stalled  housing  projects

The  year  2020  is  likely  to  see  some  stuck  residential  projects  getting  revived  by  government  stressed  funds  of  Rs  25,000  crore. The  maximum  pain  has  perhaps  been  experienced  by  the  residential  sector  over  the  last  few  years  due  to  the  unrelenting  liquidity  crisis  due  to  the  ongoing  NBFC  debacle.  The  resultant  liquidity  crisis  added  to  the  woes  of  the  housing  sector  until  the  government  created  an  alternative  investment  fund  worth  Rs 25,000  crore  for  last-mile  funding  of  stalled  housing  projects. In  2020, it  is  this  fund  that  is  expected  to  provide  the  much-needed  relief  and  help  in  the  timely  completion  of  stuck  residential  projects  due  to  the  liquidity  crisis,  thereby  improving  the  buyers’  sentiment.

Availability  of  more  inventory  in  the  market

The  housing  sector  saw  some  hope  of  recovery  in  the  second  half  of  2019  as  the  government  stepped  into  to  solve  the  liquidity  issue  by  creating  a  stressed  fund.  Now, builders  would  find  financial  help  from  the  government  through  its  Rs 25,000  crore  alternative  asset  fund  to  complete  their  stuck  residential  projects. Consequently, a  large  number  of  stalled  housing  projects  will  be  ready  to  be  delivered  in  India’s  major  housing  markets  in  2020.

Value-added  residential  homes  offered  by  builders

This  year,  branded  players  may  gain  more  strength  and  developers  with  institutional  partners  will  have  the  financial  muscle  to  invest  in  projects.  The  leading  and  most  trusted  developers  are  looking  to  provide  their  valued  home buyers  with  added  value  and  holistic  living  experience. Several  developers  have  strived  to  innovate  by  offering  homebuyers  theme-based  projects  to  choose  for  their  lifestyles  like  comfort  homes, senior  citizen  homes, and  more  to  enhance  the  value  proposition  of  their  offerings. Furthermore, builders  will  have  to  try  to  offer  a  little  more  than  the  others  to  stay  competitive  and  attract  more  customers.

The  rise  and  demand  for  emerging  micro-markets

In  2019,  property  prices  saw  a  marginal  rise  in  the  top  seven  metros  across  the  country  which  includes  NCR  (National  Capital  Region), Mumbai, Chennai, Bengaluru, Pune, Kolkata, and  Hyderabad. However, the  emerging  micro-markets  saw  a  fair  rise  in  residential  property  prices  due  to  the  availability  of  huge  land  parcels  at  affordable  prices, infrastructure,  and  economic  developments. Developers  can  construct  high-quality  residential  homes  and  townships  at  competitive  prices, compared  to  other  metro  cities.

Therefore, more  and  more  Indians  are  looking  at  Tier-II  emerging  cities  as  these  cities  not  only  present  an affordable  alternative  to  the  metros  but  also  have  the  infrastructure  and  other  factors  working  in  their  favour.

Buyers’  sentiments  are  set  to  get  a  boost  in  2020  due  to  many  policy  initiatives  are  taken  by  the  government  in  the  past  couple  of  years  and  hopefully,  these  positive  steps  would  trigger  fresh  activity  in  the  housing  market.  The  major  shift  in  the  residential  market  will  again  be  the  increase  in  demand  for  mid-segment  and  affordable  housing  as  luxury  and  ultra-luxury  segments  remained  limited  to  end-user  interest. Completed  units, which  are  exempted  from  GST  and  also  risk-free, will  also  be  in  much  demand.

Homebuyers  can  have  a  positive  outlook  and  be  hopeful  that  the  Indian  housing  market  would  revive  in  the  year  2020. Residential  property  prices  are  likely  to  remain  stagnant  and  new  launches  will  remain  low.  Current  trends  indicate  that  2020  will  hold  promise  as  the  positive  impacts  of  various  government  measures  kick  in  and  housing  sales  could  see  improvement. Those  willing  to  make  a  move  in  this  market  would  certainly  reap  the  benefits  of  low-interest  rates  and  high  ready-to-move-in  the  housing  stock.

Also read: An Outlook Of The Indian Real Estate Sector In 2019

What Is The Prospect For The Indian Housing Market In 2020?

 

Next Post

Union Budget 2020 And Its Proposals For The Real Estate Sector

Mon Feb 3 , 2020
Union Budget 2020 And Its Proposals For The Real Estate Sector Union  Finance  Minister  Nirmala  Sitharaman  presented  the  Union  Budget  2020-21  on  Feb.01  amid  the slowdown  in  the  realty  sector. Finance  Minister   announced  a  slew  of  measures  to  boost  the  stressed  real estate  sector.  The  Budget  continues  to  focus  on  […]
Union Budget 2020

The Housing World

#WeWillDefeatCoronaTogether #MaintainSocialDistancing