Union Budget 2017 Will Boost The Real Estate Market Of India

Union Budget 2017 Will Boost The Real Estate Market Of India

Union Budget 2017 Will Boost The Real Estate Market Of India

Published on: Feb 6, 2017 @ 19:12

The  Union  Budget  2017  promises  to  continue  economic  reforms,  and  has  brought some policy  directives  to  give  a  much-needed  fillip  to  the  real  estate  sector. Union  Finance  Minister  Arun  Jaitley,  in  the  Budget  2017-18,  has  granted  the  much  demanded infrastructure  status  to  ‘affordable  housing  sector’  and  thus  makes  it  qualify  for  the  benefits  of  many  tax  exemptions.

The  grant  of  infrastructure  status  would  allow  the  real  estate  developers  to  enjoy  the  associated  benefits  like  government  tax  concessions  and  increased  flow  of  foreign  and  private  capital  into  their  projects. Moreover,  it  will  open  the  doors  for  developers  to  take easy  institutional  funding  at  concessional  rates  of  interest  for  constructing  affordable  homes.

With  borrowing   costs  going   down,  the  overall  cost  of  construction  will  also  be  reduced. So,  the  developers will  certainly  pass  on  the  benefit  to  the  home  buyers. So  far,  Developers  were  reluctant  to  touch  the  affordable  housing  segment   despite  high  demand. But  now, Easy  excess  to  capital  at  lower  rates  and  tax  incentives  along  with  the  infrastructure  status  for  affordable  housing  will  encourage  more  developers  and  even  big  brands  to  get  into  this  segment.

The  Budget  also  proposes  to  modify  the  measurement  norm  of  affordable  housing  scheme  from  built-up  area  to  carpet  area  of  30  sqm  and  60  sqm.  The  30  sqm  limit  will  apply only  in  case  of  municipal limits  of  4  metropolitan  cities  and  for  rest  of  the  country  including  the  peripheral  areas  of  metros,  limit  of 60  sqm  will  apply. This  move  will  expand  the  area  and  make  houses  more  spacious.

Earlier,  buyers  of  affordable  housing  had  got  a  boost  with  the  announcement  of  interest  subvention  scheme  for  housing  loan  by  Modi  government. Under  this  scheme,  there  would  be  an  interest  subvention   of  4  per cent  and  3  per cent  on  loans  up  to  Rs 9 lakh  and  Rs 12 lakh  respectively.

The  Budget  2017-18  proposed  to  extend  the  time  of  completion  of  the  projects  from  current  three  years  to  five  years  to  boost  affordable  housing. Developers  will  now  have more  time  to  complete  their project. Home  buyers  will  also  be  benefited  by  this  move  as  the  government  provides  tax  deduction  up to  Rs 2 lakh  on  purchase  of  residential  properties. But  it  gets  reduced  to  Rs 30,000,  if  the  buyer  has  invested  in  a project,  which  is  not  completed  within  the  period  of  three  years.

The  Finance  Minister  proposed  to  make  change  in  the  capital  gain  taxation  provisions  in  respect  of  land  and  building. Investors  can  now  exit  properties  at  a  faster  rate  as  the holding period  for  immovable  property has  been  reduced  from  3  years  to  2  years  for  long-term capital  gains  tax. At  present,  the  houses  which  are  unoccupied  after  getting  completion  certificates  are  subject  to  tax  on  notional  rental  income.  In  a major  relief  to  housing developers,  the  Finance  Minister  has  changed  the  time  period  for  calculation  of notional rental  on  unsold  stock. Now,  developers  will  get  one  year’s  time  to pay  tax  on  completed but unsold stock.

The  Budget 2017  also  brings  some  benefits  to  real-estate  investors. A  long-term  capital  gain  is  taxed  at  a  concessional  rate  of  flat  20  per  cent  and  also  qualifies  for  various  exemptions  under  section  54, 54f  and  54EC.

The finance minister  has  also  proposed   to  shift  the  base  year  for  indexation  from  April 1, 1981  to  April 1, 2001  for  all  classes  of  assets  including  immovable  property.  This  will  give  benefits  to  the  tax  payers,  as  the  market  price  of  immovable  property  has  increased  more during  the  period,  as  compared  to  the  increase in  the  cost  inflation  index  announced  by  the  government  from  time  to  time.

Finance  Minister  also  announced  increased  budgetary  allocations  for  both  the  rural  and  urban  component  of  Pradhan  Mantri  Awas  Yojna  (PMAY). Allocation  to  PMAY  Gramin has  been  increased  from  Rs 15,000 crores in  2016-17  to  Rs 23,000  crores  in 2017-18.

Finance  minister  Arun  Jaitley  also  abolished  the  Foreign  Investment  Promotion  Board (FIPB)  which will  provide  the  necessary  impetus  for  FDI  inflows  across  industries. Over  the last  few  years,  the  government has  brought  many  majors  to  attract  Foreign  Direct Investment (FDI)  in  India. Since,  more  than  90  per cent of  the  total  FDI  come  through  an automatic route, the  government  has  decided  to  abolish  FIPB  in 2017-18.

In  this  Budget,  it  was  announced  that  the  National  Housing  Bank  (NHB)  will  refinance individual housing  loans  of  about  Rs. 20,000 crore  in  2017-18.

To  continue  the  positive  impact  of  the  demonetisation  drive,  the government  plans  to disallow  any  cash transaction  above  Rs 3 lakh.

The  budget  also  proposes  to  complete  1  crore  houses  by  the  year  2019  for  the  houseless and  those  living  in  kutcha  houses.

For  individual  home  buyers,  there  is  no  change  in  home  loan  exemptions  whereas  the  tax payers  were expecting  the  tax  limit  to  be  increased. Individual  tax  payers  were  expecting either  a  separate  limit  of principal  repayment  of  home  loan,  or  enhancement  of  the  existing limit  of  Rs 1.5  lakhs.

Budget  2017  would  positively  impact  the  real  estate  sector  and  will  provide  the  much required  boost  to  the  affordable  housing  segment. It  would  boost  investment  of  private players  in  the  affordable  housing  campaign  and  facilitate  higher  investment,  and  in  turn, achieve  the  government’s  ambitious  goal  of  ‘Housing  for  All  by  2022’. Reduction  in  the  holding  period  and  amendment  in  the  base  year  indexation  will  also  considerably  reduce  capital  gains  tax  and  provide  tax  relief.

Overall,  it  is  a  positive  budget  for  the real  estate  sector  as  these  tax  changes  will  improve the  sentiment  of the  industry  which  has  been  badly  hit  in  the  last  few  months  due  to  the demonetization  drive.It  is  likely  to  increase  the  government’s  tax  base  through  immovable property  and  encourage  the  mobility  of  capital  assets. Combined  impact  of  Modi  led government’s  earlier  initiatives  and  budget  reliefs  will  provide  much  awaited boost  to  the real estate  sector.


leave a comment

Create Account

Log In Your Account