SBI Cuts Rates By 25 bps To 8.35%,Makes Home Loan Cheaper

SBI Cuts Rates By 25 bps To 8.35%,Makes Home Loan Cheaper

SBI Cuts Rates By 25 bps To 8.35%,Makes Home Loan Cheaper

Published on: May 11, 2017 @ 04:24 

State  Bank  of  India  (SBI),  the  country’s  largest  lender  in  India,  on  Monday   has  cut home loan  rates  by 0.25  per  cent  from  8.60  per  cent  to  8.35  per  cent  per  annum.  The  new  rate  is   applicable  on  loans  of  up  to  Rs  30  lacs  and   has  come  into  effect  from  May  9,  2017. With  this  rate  cut,  SBI’s  offering  is  the  lowest  in  the  market.

SBI’s  Home  Loans  rates  of  up  to  Rs 30  lakh  will  cost  women  8.35%  and  others  8.4%. The new  rate reduction of  25 bps  for  women  is  for  the salaried  borrowers  and  for  the  non-salaried,  it  will  be  20 bps  rate  cut (100bps = 1 percentage  point).   Similarly,  the  new  rate  reduction  will  be  applicable  to  male  salaried  and non-salaried borrowers.

For  home  loans  over  Rs 30 lakh,  SBI  has  cut  the  rate  to  8.50%  from  8.60%. Women  borrowing  more  than  Rs 30  lakh  will  need  to  pay  an  interest  rate  of  8.50%  and  others  8.55%. On  loans   more   than   Rs  75 lakh,  the  rate  remains  unchanged  at  8.60%.

Further,  an  eligible  home  loan  customer  can  also  avail  of  an  interest  subsidy  under  the  Pradhan  Mantri  Awas Yojna  scheme  (PMAY).  Under  the  PMAY,  home  loans  of  up  to  Rs  9 lakh  and  up  to  Rs 12  lakh  receive interest  subsidy  of  4  per  cent  and  3  per  cent respectively,  while  in  rural  areas  loans  up  to  Rs  2 lakh  will  get  an  interest  subvention  of  3 per  cent.  Therefore,  the  value  of  the  subsidy  amounts  to  Rs 2.67  lakh  for  an  eligible  borrower.

“This  limited  period  offer  is  to  give  a  boost  to  affordable  housing.  With  this  reduction  we  expect  the  fence  sitters  to  take  a  decision,”  said  Rajnish  Kumar,  Managing  Director,  SBI.  Announcing  the  rate  cut,  SBI  said  that  this  was  in  keeping  with  the  Prime  Minister’s  vision  of  providing  “Housing  for  All”  by  2022.

Rival  lenders  are  expected  to  respond  with  further  rate  cuts  as  other big  lenders  including ICICI  Bank  and Axis  Bank  offer  home  loans  at 8.65%.  A  new  entrant  in  the  home  loan market  is  DBS  Bank  which  is  now offering  retail  borrowers  home  loans  at  8.4%.  So  far, Bank  of  Baroda’s  home  loan  offer  was  the  most  attractive  at  an  interest  rate  of 8.35%.

Rajnish  Kumar,  MD,  SBI  said,  “We  have  seen  a  steep  hike  in  the Home  Loan  enquiries  recently  and  reduction  in  rates  will  further  help  millions  of home  buyers  fulfill  their  dream  of  owning  a  home.  Individuals  can  apply  for  home  loans  through  multiple  channels.”  He  said  that  he  expected  some  acceleration  in  home  loan  growth  as  the  bank  had  recently  merged  its  five  associate  banks  with  itself,  widening  its  reach.

This  is  a  welcome  step  by  SBI  for  those  home  buyers  who  have  put  off  their  home  buying  decision  in  anticipation  of  further  price  correction  in  real  estate  sector  as  SBI  has  made  home  loans  more  cheaper  for  new  customers.

 

leave a comment

Create Account



Log In Your Account