Real Estate Market of India in 2017 : A Perspective

Real Estate Market of India in 2017 : A Perspective

Real Estate Market of India in 2017 : A Perspective

Published on: Jan 30, 2017 @ 20:21

For  the  Indian  real  estate  sector,  the  year  2016  has  been  the  year  of  strategic  policy  initiatives  which  has laid  the  foundation  for  a  strong  future  of  the  sector. The  recent policy  initiatives  undertaken  by  the  government  at  regulating  the  economy  are  expected  to bring  transparency  into  the  sector  and  enhance  consumer  and  investor  confidence. We  will  see the Indian real estate  sector  to  be  more  transparent, credible and  attractive  in  the  year  2017  with only  organized, reputed  and  established  developers  with  good  track  record.

Government Policies

The  real  estate  sector  in  India  is  the  second  largest  employer  after  agriculture. The  growth  of  this  sector  is  well  complemented  by  the  growth  of  the  Indian economy. However,  the  real  estate  market, till  recently, was  governed with  little  transparency.

The  Modi  Government  at  the centre  has  brought  a  series  of  radical  and  transformational policies  like Real Estate  (Regulation  and  Development) Bill 2016  (RERA),  FDI  relaxations, Housing for  all  by  2022, Goods  and  Services  Tax  (GST), Benami  Transactions  (Prohibition) Amendment  Act  2016,  Amendments  in  Real  Estate  Investment Trusts  (REITs)  regulations,  Smart  City  Project, Demonetisation  and  some  other  policies  to  sanitise  the  real  estate  sector.  These  majors  are  as  following:

GST – An  important  and  game-changing  reform  that  merits  special  mention  is  Goods  and Services  Tax  or  GST,  expected  to  be  rolled out  in  2017. GST  is  expected  to  transform India into  a  single  market, boost revenues  through  better  compliance  and simpler  procedure. When implemented, GST  will  subsume  a  host  of indirect  taxes  levied  by  the  Centre  and states,  including  excise  duty,  VAT,  service  tax  entry,  luxury  and  entertainment  levies. This  could benefit  the  nation  in  the  long  term,  by  way  of  a  wider  tax  base  and  greater participation  in the  formal economy.

But, the  target  for  its  rollout  from  1st  April  2017  has  become  more  difficult.  The  stalemate over  distribution  of  powers  between  the  Centre  and  States’s  administration  of  GST continued, with  some  states  adamant  on their  demand  to  control  tax  payers  with  up  to  Rs 1.5 crore  turnover. Finance  Minister  Arun  Jaitley  said  that the  roll out  of  the  GST  has  been deferred  to  July 1  after  a  GST Gouncil  meeting.

FDI: Since  Foreign Direct Investment (FDI)  can  now  be  brought  into  the  construction  sector in  any  amount and  for  any  size,  it  will  have  a  huge  positive  impact  on  the  housing  sector.  Foreign  Investors  feared  entry into  the  system  because of  the  issue  of   lack  of  transparency and  absence  of  a  regulatory  body.  Also, there  were  unnecessary  delay  in  the  completion  of  projects  because  the  regulatory  approvals  used  to  take  a  lot  of time.

REITs:  The  Securities  and  Exchange  Board  of  India  (SEBI)  has  notified  final  regulations  for  real  estate  investment  trusts  (REITs)   and  infrastructure  investment  trusts  (Inv Its).  The  move  will   help  in   raising  the  cap  of  investment  of  REITs’  assets  in  under-construction  projects  from  10  per cent  to  20  per cent,  in  order  to  attract  the  interest  of  developers. The  move  will  also  create  a  new  investment  avenues  by  planning  to  relax  the  rules  for  foreign  fund  managers  to  relocate  to  India. This  will  enable  easier  access  to  funds  for  cash-strapped  developers.

RERA:  The  passage  of  Real  Estate ( Regulation and Development) Act, 2016  (RERA)  by Parliament  in  March 2016  aims  to  improve  accountability  of  real  estate  developers,  protect consumer interest  and  increase  transparency  in  the  real  estate  sector  of India.

RERA  will  ensure  to  protect  the  interests  of  investors  as  all  the  real  estate  transaction  will come  under  one central  law  and  state  level  regulators  will  enforce  the  central  government law. A  developer  would  have  to furnish  all  project-related  disclosures  within  90  days  from the  commencement  of  the  Act.

According  to  RERA,  about  70  per cent  of  the  money  collected  from  the  buyers  of  under-construction properties  should  be  deposited  in  the  escrow  account  and  which  can  only  be  used  towards  the  development  and  construction  of  the  same  properties. Therefore, such  rules will  help  in  preventing  siphoning of  funds  for  some  other  projects.

RERA  will  benefit  both  consumers  as  well  as  builders  as  it  will  bring  transparency  in  the industry  and confidence  amongst  home  buyers.

Benami  Transactions Act:  The  passing  of  the  Benami  Transactions  (Prohibition)  Amendment Act  2016  is another  positive  step  in  fight  against  black  money, tax  evasion  and  those  with  ‘benami’  assets. It  is  expected to  bring  unaccounted  money  into  the  system  as  well  as  lead to seizure  of  benami  property. Therefore,  the  present  law  is  expected  to  bring  improved transparency  into  the  realty  sector.

The  Benami  Act  provides  that  the  benamidar,  the  beneficial  owner  and  any  other  person  who  abets  or  induces  the  Benami  transaction, shall  be  punishable  with  rigorous  jail  term  for  a  maximum  period  of  7  years  and  also  attracts  heavy  penalty.

The  Income  Tax  department  has  started  stringent  action  against  black  money  holders  and  those  with  ‘benami’  assests  post  demonetization  and  issued  87  notices  and  attached  bank  accounts  deposits  worth  crores  in  42  cases  nationwide  under  the  newly  enforced  Benami  Transactions  Act.

Demonetisation: Realty  sector,  considered  a  black  money  safe  haven,  seems  to  have  taken  a big  hit  as  sales  dropped  considerably  post  demonetisation. This  slowdown  in  property  sales has  mostly  affected  the resale  residential  market, luxury  housing  and  land  sales  where  a  lot of  transactions  happen  in  cash.

The  move  of  Demonetisation  has  made  it  difficult  to  do  cash-driven  property  transactions. The  impact  of  demonetization  is  being  felt  in  both  the  primary  and  secondary  markets  as consumers  are  holding  back  their  purchasing  plans  until  clarity  emerges  on  demonetisation. However, affordable  housing  has  not  been  significantly  affected  by  the  move  of  demonetisation, since  the  cash component  in  this  segment  is  very  insignificant  and transactions  are  primarily  done  through  financial  institutions  and  banks  borrowings.

It’s  difficult  to  predict  the  exact  impact  of  demonetization  on  real  estate  sector  at  this  stage  as  the  actual manifestation  of  it  will  probably  come  in  six  to  eight  months. For  now, low availability  of  cash  and uncertainty  about  price  trends  is  likely  to  keep  the  real  estate market subdued. As  of  now,  it  is  expected that this  move  will  clean  out  black  money  from the  sector and  bring  price  correction  across  all  the  segment. But, there  are  no  clear indications  yet  on how  quickly  and  how  much  prices  will  fall  by.

Some  buyers  are  adopting  a  ‘wait  and  watch’  approach,  we  might  witness   a  temporary  slowdown  in  the  sector  till  the  economy  gets  back  to  normal. However,  we  will  see  a significant  long-term  gains, as  most  of the  future  transactions  will  happen  through  banking channels.

Year 2017

Although  it’s  difficult  to  predict  the  real  estate  market  in  2017,  we  can  expect  some  positive  impact  of  all  the  policy  initiatives  undertaken  by  the  government  and  hope  that  overall  property  markets  should  come  on  the  edge  of  recovery  soon. These  reforms  will have very  positive  implications  for  the  home  buyers  and  the demand  for  quality  housing with attractive  price  will  sustain.

Obviously, the  year  2017  will  witness  the  real  estate  markets  across  India  emerging  as  stronger,  healthier and  end  user  driven. Fence  sitters  who  had  deferred  their  decision expecting  further  fall  in  prices  will  start  coming  back  at  least  in  the  case  of  established long  term  players  of  good  brand  value.

In  2017,  the  primary  market  across  larger  cities  is  expected  to  improve  faster  than  the secondary markets  as  the  transactions  take  place  through  financial  institutions  and  banks  in the  former. Besides,  sales in  the primary  market  may  improve  as  banks  are  lowering  interest rates  on  home  loans.  However,  the secondary  market   may  take  some  time  for  revival  where buyers  have  to  readjust  their  investment  strategy  as  the  transactions  mostly  take  place  in  cash  in  this  segment.

Affordable  Housing:  Affordable  housing  is  expected  to  receive  offers  by  the  government for  both developers  and  buyers  as  well.

It   will  continue  to  grow  as  100  per cent  deduction  in  profits  for  construction  of  affordable housing  up to  30  sq. mtr.  in  the  four  Indian  metros  and  60  sq. mtr.  in  other  cities  and  interest  subsidy  for  first-time  homebuyers,  are  introduced  to  improve  supply  and  construction activity  in  this  segment.

The  Commercial  real  estate  market  has  been  doing  well  for  the  last  two  consecutive  years  and  prospects  are  bright  for  the  year  2017  as  well. Commercial  sector  remained  un-impacted  from  all  the  changes  and  has done  remarkably  well. This  is  evident  in  the  record  absorption  level  in  2015  and  2016.  According  to  a  report,  there  is  an  all-time  high  annual  absorption  of  a  little  over 43  million  sq ft  of  office  space  in  2016 .

Technology  industry  driven  markets  like  Hyderabad,  Bengaluru  and  Pune  have  done extremely  well   and  attracted  major  IT  giants. Demand-supply  gap  has  resulted  in  an  increase  in  office  rents  in  most  of  the  micro  markets  of  these  areas.  Good  connectivity, social  infrastructure  in  the  area  and  the  availability  of  high quality  office  spaces  will enhance the  demand,  rents  and  capital  values  of  the  properties.  Sectors  such  as  IT  and  ITES,  retail, consulting and  e-commerce  have  registered  high  demand  for  office  space  in  recent  times.

Housing  Loans: For  home  buyers,  the  new  year  has  already  started  on  a  positive  note,  with some  banks have  started  lowering  their  lending  rates. Due  to  demonetization,  banks  are  flushed  with  funds  in  the  banking  system. With  surplus  liquidity  and  lower  cost  of  funds  for  the  banks,  many  banks  are  offering  home  loans  at  lower  interest  rates  which  will further  benefit  real  estate  sector.

The  current  oversupply  in  the  market  is  expected  to  be  mitigated  in  the  coming  quarters. Very  few  new  projects  are  being  launched  in  most  of  the  cities  due  to  the  large  number  of  unsold  inventory  and   liquidity  crunch. Developers  will  have  to  re calibrate  their  businesses methods  to  the  new  environment  and  buyers  are  expected  to  respond  to  these  various  reforms  and  take  the maximum  benefit  and  fulfill  their  dream  buying  a  home.

According  to  a  report,  Bengaluru  is  expected  to  be  the  most  favoured  property  investment  destination followed  by  Hyderabad,  Mumbai,  Ahmedabad,  Pune  and  Chennai  in  the  year 2017.

Demonetisation, along  with  the  new  real  estate regulatory  Act  and  the  Benami  Properties  Act, would  help  in eradicating  the  practice  of  parking  black  money  in  real  estate to  a  great extent and  bring  transparency  in  the  industry. Besides  these, the  announcements  made  to  digitize  land  records  and  all  other  policy  initiatives are  perceived  to  be  the  game  changers  for  the  industry  in  coming  years.


leave a comment

Create Account

Log In Your Account