The RBI Hikes Repo Rate By  0.25%; It’s Impact On Home Loan Borrowers 

The RBI Hikes Repo Rate
The RBI Hikes Repo Rate By  0.25%; It’s Impact On Home Loan Borrowers

The  RBI  hikes  repo  rate  on  Wednesday  for  the  first  time  in  over  four  years  by  25  basis  points  (bps)  to  6.25  percent. In  its  bi-monthly  monetary  policy  review, the  Monetary  Policy  Committee  (MPC)  agreed  to  raise  the  repo  rate.

All  the  six  members  of  the  MPC  voted  unanimously  citing  concerns  of  inflationary  pressures  from  high  crude  oil  prices, rising  inflation, and  a  depreciating  rupee. In  fact, the repo  rate  is  the  rate  at  which  the  central  bank  lends  money  to  other  banks. This  hike  will  have  a  direct  impact  on  borrowers  as  banks  may  start  increasing  their  lending  rates  on  loans. This  move  of  the RBI  may  translate  into  higher  EMIs  for  your  home  loans.

This  is  the  first  instance  since  January  28, 2014, when  repo  rates  were  hiked  by  25  bps  to  8  percent. In  fact, RBI  continued  to  cut  the  repo  rate  thereafter  and  subsequently,  rates  started  going  down  from  2015. In  its  last  policy  revision, on  August  2, 2017, RBI  had  reduced  repo  rate  by  25  basis  points  to  6  percent.

Why  RBI  hike  the  rate  now?

The  MPC, headed  by  RBI  Governor  Urjit  Patel, increased  the  repo  rate  by  25  bps  to  6.25  percent  but  kept  its  policy  stance  as  “neutral”. A  majority  of  analysts  were  expecting  the  central  bank  to  maintain  status  quo  in  rates  and  the  RBI’s  move  has  caught  many  of  them by  surprise.

In  their  second  bi-monthly  monetary  policy  review, the  RBI  has  further  retained  its  GDP growth  projection  at  7.4  percent  for  the  financial  year  2018-19. In fact,  the  RBI’s  main  objective  behind  this  policy  change  is  to  keep  Consumer  Price  Index  (CPI)  inflation  under  check  which  has  been  going  up  over  the  past  few  months. As  per  the  latest  report, annual  consumer  inflation  was  4.58  percent  in  April  2018. The  steep  rise  in  global  crude  oil  prices  and  a  weakening  rupee  have  added  to  the  inflationary  pressure.

How  does  it  impact  the  home  borrowers?

Generally, it  has  been  seen  in  the  past  that  banks  have  been  very  proactive  in  passing  on  rate  hikes  to  borrowers, but  the  policy  transmission  was  not  encouraging  when  rates  went down. In  fact,  the  policy  transmission  has  already  been  followed  by  some  banks  in  terms  of  marginal  hike  in  their  lending  rates  (MCLR)  over  the  past  week. State  Bank  of  India (SBI), Punjab  National  Bank  (PNB), Bank  of  Baroda, HDFC  and  ICICI Bank  have  already  raised  their  lending  rates  (MCLR)  by  up  to  0.10 percent  across  various  loan  tenures  on  June 1 in  anticipation  of  a  rate  hike. Kotak  Mahindra  Bank  and  IDBI  Bank  had  also  announced  the  hike  in  their  lending  rate.

So, all  those  big  banks  that  revised  rates  last  week  may  not  raise  rates  immediately, while  others  are  likely  to  hike  their  lending  rates. The  immediate  fallout  of  this  rate  change  would  be  that  the  cost  of  borrowing  could  slightly  go  up. However,  banks  will  also  hike  deposit  rates  and  it  will  be  good  for  savers.

Mostly  all  the  home  loans  are  on  floating  rates  these  days, so, a  little  bit  of  change  in  loan  rates  does  not  affect  the  performance  of  residential  real  estate  sector  much. Moreover, home  loan  borrowers  have  a  one-year  reset  clause. So, if  their  rates  get  revised, then  there  is  a  status  quo  for  a  year. Therefore, existing  borrower  may  not  be  immediately  burdened  with  any  hike  in  their  EMI  amount.

However, the  increase  in  policy  rate  may  further  dampen  the  sentiments  of  the  revival  of  the  country’s  housing  market  a  bit, which  after  suffering  a  prolonged  period  of  the slump  has  just  begun  to  show  some  signs  of  improvement. Moreover, an  existing  borrower  may  not witness  any  change  in  EMI  amount  with  the  banks  increasing  their  MCLR  after  the  RBI rate  hike. There  could  be  a  change  in  the  tenure  of  the  loan, which  would  result  in  raising the  total  cost  of  your  home  loan, as  a  longer  tenure  means  you  pay  more  EMIs. A  higher interest  rate  would  eventually  increase  the  long-term  interest  out-go.  Although  this  move  of  RBI  may  impact  some  home  buyers  to  be  a  little  bit  tentative  in  their  decision  making  for  quite  some  time, overall  there  will  be  little  or  no  impact  in  the  housing  sector.

Also read: Home Buying Guide – Part 06: Planning Your Budget

The RBI Hikes Repo Rate By  0.25%; It’s Impact On Home Loan Borrowers

 

Next Post

The RBI Hikes the Home Loan Limits Under PSL By 25 percent

Wed Jun 13 , 2018
The RBI  Hikes  the  Home  Loan  Limits  Under  PSL  By  25  percent The  affordable  housing  segment  has  much  to  cheer  about  with  the  Reserve  Bank  of  India (RBI)  in  the  last  week  raising  the  home  loan  limits  under  Priority  Sector  Lending (PSL)  by  25 percent. The  RBI  hikes  the  home  […]
Hike in the home loan limits under priority sector lending