RBI Hikes Housing Loan Limits to Rs 35 Lakh Under Priority Sector Lending

RBI Hikes Housing Loan Limits to Rs 35 Lakh Under Priority Sector Lending

RBI Hikes Housing Loan Limits to Rs 35 Lakh Under Priority Sector Lending

Published on: Jun 13, 2018 @ 00:03

The  affordable  housing  segment  has  much  to  cheer  about  with  the  Reserve  Bank  of  India (RBI)  in  the  last  week  raising  the  home  loan  limits  under  Priority  Sector  Lending  by  25 percent.

RBI  in  its  policy  decision  decided  to  revise  the  housing  loan  limits  for  eligibility  from existing  Rs 28 lakh  to  Rs 35 lakh  in  metropolitan  cities, and  from  existing  Rs 20 lakh  to  Rs 25 lakh  elsewhere  in  order  to  give  a  fillip  to  the  low-cost  housing  for  the  Economically Weaker  Sections  and  Lower  Income  Groups.

However,  the  overall  cost  of  the  dwelling  unit  in  the  metropolitan  cities  (with  a  population of  ten  lakh  and  above)  and  at  other  centers  should  not  exceed  Rs 45 lakh  and  Rs 30 lakh respectively  to  qualify  for  this  benefit, RBI  said  in  its  statement. The  RBI  added  that  a circular  on  the  subject  would  be  issued  by  the  end  of  this  month.

The  affordable  housing  segment  will  get  a  boost  with  RBI  raising  the  loan  limits  under Priority  Sector  Lending  (PSL). As  per  the  new  policy  announcement, home  loans  up  to  Rs 35 lakh  in  metro  cities  and  Rs 25 lakh  in  other  centers  will  now  qualify  for  benefits  under PSL. Earlier, housing  loans  up  to  Rs 28 lakh  in  metro  cities  and  Rs 20 lakh  at  other  places were  only  eligible  for  these  benefits. Therefore, the  decision  to  increase  the  limit  would  be  a  big  boost  for  the  affordable  home  buyers.

The  increase  in  home  loan  limits  under  Priority  Sector  Lending  may  make  such  bank  loans cheaper. It  will  be  beneficial  for  prospective  home  buyers  to  avail  home  loans  under  PSL  as the  interest  rates  on  these  loans  may  cost  lessBesides,  they  can  avail  subsidy  benefits  of  Rs 2.68  lakh  from  the  central  government  under  schemes  like  Pradhan  Mantri  Awas  Yojna.

Loans  given  under  PSL  are  less expensive  than  those  provided  by  the  banks  in  their  ordinary  course. Banks  will  welcome  this  move  as  they  usually  struggle  to  meet  their  priority  sector  lending  targets. Generally, banks  lend  more  to  those  priority  sectors  where  default  rates  are low  and  this  allow  them  to  achieve  better  yield  and  asset  quality. The  default  rate  in  housing  loans  in  the  range  of  Rs 10 lakh  to  Rs 35 lakh  is  comparatively  low. Therefore, the  RBI’s  decision  would  prompt  banks  to  lower  rates  in  the  affordable  home  loan  segment  to  increase  market  share.

In  fact, apart  from  home  buyers, the  revision  in  housing  loan  limits  for  PSL  is  a  major incentive  both  for  the  home  loan  borrowers  as  well  as  banks. This  would  also  benefit  the builders  who  are  actively  catering  to  this  segment. It  would  also  encourage  many  more  developers  looking  at  catering  to  this  segment.

Therefore,  this  would  give  a  boost  to  the  affordable  housing  real  estate  sector  and  help  in  economic  growth. Moreover, this  is  a  good  step  towards  achieving  the  government’s  objective  of  ‘Housing  for All’  by  2022  as  owning  a  house  will  soon  become  a  reality  for  many  people  who  dream  to  have  their  own  home.

 

leave a comment

Create Account



Log In Your Account