Indiabulls, HDFC, Kotak Mahindra Bank And Others Hike Home Loan Rates Post RBI’s Rate Hike

Indiabulls, HDFC, Kotak Mahindra Bank
Indiabulls, HDFC, Kotak Mahindra Bank And Others Hike Home Loan Rates Post RBI’s Rate Hike

With  the  Reserve  Bank  of  India  (RBI)  recently  hiking  the  repo  rate  by  25  basis  points  to  6.50  percent, some  banks  have  started  to  pass  on  the  burden  to  customers  by  increasing  their  lending  rates. Some  banks and  HFCs  such  as  Indiabulls  Housing  Finance, HDFC, Kotak  Mahindra  Bank, Union  Bank  of  India  and  Karnataka Bank  have  announced  hiking  interest  rates.

In fact,  some  banks  had  begun  hiking  interest  rates  since  June  this  year, when  the  RBI  announced  the  first  rate  hike  in  more  than  four  years.

The  move  to  raise  interest  rates  on  home  loan  by  the  housing  finance  companies  and  banks  have  again  come  immediately  after  the  RBI  hiked  its  repo  rate  for  the  second  time  in  two  months. A  higher  repo  rate  makes  it  more  expensive  for  lenders  to  borrow  funds  from  the central  bank.

While  Kotak  Mahindra, Union  Bank  of  India  and  Karnataka Bank  announced  rate  increases  on Thursday, HDFC  revised its  retail prime  lending  rate  (RPLR)  by  20  basis  points  on the  next  day  after  RBI  raised  its  repo  rate.

Indiabulls  Housing  Finance

Second  largest  mortgage  lender  Indiabulls  Housing  Finance  on  Monday  announced  an  increase  of  its  home  loan  rates  by  20  basis points  (bps)  for  women  and  25  bps  for  men, with  immediate  effect.

After  the  revision, the  interest  rates  on  home  loans  for  women  worth  up  to  Rs. 35  lakh  will  start  at  8.7  percent, and  8.80  percent  onward  for loans  above  Rs 35  lakh, Indiabulls  Housing  Finance  said  in  a  statement.  The  interest  rates  will  be  5  bps  higher  for  non-women  applicants.

The  company  has  also  expanded  the  lowest  slab  from  Rs 30  to  Rs 35  lakh, allowing  a  larger  pool  to  reap  the  benefits  of  the  best  possible  rate. The  lender  said  the  revised  interest  rates  on  home  loans  will  be applicable  to  new  and  existing  customers.

Indiabulls  Housing  Finance  said  the  increase  in  lending  rate  follows  the  growing  cost  of  funds  led  by  the  second  consecutive  raise  on  repo  rate  by  the  RBI  this  month.

HDFC Raises Loan Rates By 0.20%

India’s  biggest  mortgage  lender  Housing  Development  and  Finance  Corp  (HDFC)  announced  to  increase  its  retail  prime  lending  rate  (RPLR)  by  20  basis  points  or  0.20  percent. The  company  said  that  the  revised  rates  will  be applicable  with  effect  from  August 1, 2018.

HDFC’s  decision  to  hike  lending  rates comes  just  one  day  after  RBI  hiked  the  repo  rates  by  25  basis  points  to  6.50  percent  for  the  second  consecutive  time  on  last  Wednesday. The housing  finance  organization  already  raised  its  loaning  rate  on  4  June.  

Following  the  latest  increase, home  loans  for  HDFC  borrowers  up  to  ₹30  lakh  will  now  be  available  for  8.75  percent  while  women  borrowers  will  get  the  loan  at  8.70  percent. Home  loans  above  ₹ 30 lakh  will  be  available  at  8.8o  percent  for  women  and  at  8.85  percent  for  other  borrowers.

The  home  loans  for  self-employed  female  borrowers  start  at  8.50 percent, while  that  for  male  borrowers  start  at  8.55 percent  for  small-ticket  loans.

Union  Bank  Of  India

Union  Bank  of  India, Kotak  Mahindra  Bank,  and  Karnataka  Bank  have  announced  to  increase  their  marginal  cost  of  lending  rates  (MCLR)  by  5-10 basis  points. Union  Bank  Of  India raised  its  one-year  MCLR  by  10 bps  to  8.55  percent.

Kotak  Mahindra  Bank

On  last  Wednesday, Kotak  Mahindra  Bank  also  raised  its  one-month  and  three-month  MCLR  by  5  basis  points  to  8.20 percent  and  8.55 percent, respectively. The  effective  interest  rate  for  salaried  individuals  is  8.65  percent, while  that  for  the  self-employed  is  8.75  percent.

All  these  mortgage  companies  and  the  banks  pass  on  the  rate  hike  to  consumers  due  to  the  increase  in  cost  funds  as  a  result  of  the  increase  in  the  repo  rates. In fact, the repo  rate  hike  announced  by  RBI  on  Wednesday  was  the  second  consecutive  hike  in  last  three  months. 

State  Bank  of  India  (SBI), ICICI  Bank  and  Punjab  National  Bank  have  still  not  changed  their  MCLR  rates  even  after  the  RBI’s  recent  rate  hike. While  other  lenders  are  yet  to  announce  a  lending  rate  hike, some  banks  have  already  started  increasing  deposit  rates. SBI  on  Tuesday  raised  its  fixed  deposit  rates  by  up  to  10  basis  points, just  ahead  of  the  monetary  policy  review  meeting. This  will  ultimately  increase  their  cost  of  funds.

Therefore, banks’  lending  rates, which  are  linked  to  the  cost  of  funds, are  set  to  increase  following  repo  rate  hike. So, if  you  are  planning  to  take  a  home  loan, you  should  go  ahead  before  other  banks  hike  up  lending  rates.

Also read: Home Loans Get Cheaper As HFCs And Private Banks Cut Lending Rates

Next Post

Atalji: A Dignified Leader, True Statesman And Poet

Thu Aug 16 , 2018
  Remembering  Former  PM  Atalji: A  Dignified  Leader, True  Statesman  And  The  Poet “Maut  ki  umra  kya  do  pal  bhi  nahi, Jindagi-silsila, Aaj  kal  ki  nahi,  Mai  ji  bhar  jiya, Mai  man  se  marun, Lautkar  aaunga, kooch  se  kyon  daru?  Tu  dabe  paon, chori-chipe  se  na  aa,  Samne  war  kar, […]
Atalji