Home Loans Get Cheaper As HFCs And Private Banks Cut Lending Rates

Published on: Jan 6, 2017 @ 19:46

Housing  loans  are  all  set  to  become  cheaper  with  several  private  sector  banks  and  housing  finance  companies  (HFCs)  are  also  reducing benchmark  lending  rates  after  spurt  in  deposits  following demonetisation. Public  sector  banks  (PSBs)  have  started  rate  cut  war  in  a  big  way  after  the  latest  round  of  lending  rates  cut  by  these  banks.  HFCs  are  also  following  suit  and  reducing  their  lending  rates.

Country’s  largest  mortgage  lender, Housing  Finance  Development Corporation  (HDFC),  ICICI  Bank  and  Indiabulls  Housing  Finance  Ltd have  cut  retail  home  loan  rates  by  40-45  basis  points, after  State  Bank Of  India, the  largest  bank  in  the  country, slashed  its  rates  on  Monday.

THW  had  carried  a  report  earlier  that  (Demonetisation Will Lower Down Home Loan Rates) and  banks  were  set  to  cut  home  loan  rates post  demonetisation.

On  Monday, Private  sector  lender  ICICI  Bank  has  reduced  its  home loan  rates  by  0.45  percent  to  8.65  percent  from  9.10  percent  earlier. The  bank  has  also  reduced  its  one-year  MCLR  by  70  basis  points (100bps = 1 percentage  point)  to  8.2  percent  from  8.9  percent  earlier.

ICICI  Bank’s  new  rates  offer  loans  up  to  Rs 75 lakh  at  8.65  percent for  female  borrowers  and  8.70  percent  for  others. For  loans  above  Rs 5 crore, the  interest  rate  has  been  reduced  by  0.60  percent  to  8.85  percent.

Country’s  largest  mortgage  lender,  Housing  Development  and  Finance Corporation  Ltd  (HDFC)  on  Tuesday  cut  its  home  loan  rates  by  up  to 45  basis  points  following  State  Bank  of  India  and  ICICI  Bank  who announced  a  steep  reduction  in  rates  since  January 1.

The  home  loans  up  to  Rs  75  lakh  will  attract  interest  rate  of   8.65 percent  for  women  and  8.70  percent  for  others. For  loans  above  Rs 75  lakh, the  home  loan  rate  now  stands  at  8.70  percent  for  women, and  8.75  percent  for  others,  HDFC  said  in  a  statement. HDFC’s  earlier  benchmark  rate  was  9.1  per cent. The  revised  rates  are  effective  from  from  January 3  and  is  applicable  to  new  customers. HDFC’s  home  loan rate  now  stands  five  basis  points  above  SBI’s  rate.

Renu  Sud  Karnad,  Managing  Director,  HDFC  said  that  over  the  past  couple  of months  we  have  seen  a  drop  in  our  marginal  costs  of  funds  and  as always  HDFC  has  ensured  that  benefit  is  passed  on  to  its  customers.

Indiabulls  Housing  Finance  also  reduced  its  home  loan  rate  by  0.45 percent  to  8.70  percent. It  has  brought  down  home  loan  rates  to  8.65 percent  for  loans  up  to  Rs 75 lakh  for  women  borrowers.

On  Monday,  Private  sector  Kotak  Mahindra  Bank  too  announced  a  cut  in  its  MCLR  by  0.20  percent  to  0.45  percent  across  tenors. The bank  has  reduced  MCLR  by  0.20  percent  to  9.0  percent  from  9.20  percent  for  1-year  tenor.

The  new  Bandhan Bank also cut its MCLR by 1.48 per cent  to 10.52 per cent  effective on Tuesday. With  this, the  bank  has  cut  its  loan  rate  for small  borrowers  by  almost  4  percentage  points  since  it  started operations  in  August  2015, Bandhan  Bank  said  in  a  statement.

Country’s  largest  lender  SBI  had  reduced  its  benchmark  MCLR   by  0.9  percent  to  8.0  percent  with  effect  from  January 1. Home  loan  rates have  fallen  to  their  lowest  level  in  six  years  with  the  State  Bank  of India  cutting  the  effective  rate  to  8.60  percent  from  9.10  percent.

The  banks  have  made  sharp  reductions  in  the  marginal  cost-based lending  rate  (MCLR). MCLR  was  introduced  last  year  by  the  RBI  to ensure  better  transmission  of  its  monetary  policy  actions. It  is calculated  on  the  marginal  cost  of  borrowing  and  return  on  net  worth for  banks.

Banks  have  moved  to  MCLR  as  their  new  benchmark  lending  rate  from  April  2016, replacing  the   base  rate  system  for  new  borrowers. While  MCLR-based  lending  only  applies  to  loans  taken  after  April  2016, all  the  previous  advances  are  benchmarked  against  the  base  rate.

However, only  State  Bank  of  India  has  cut  the  base  rate, the  lending rate  to  which  the  bulk  of  the  loans  are  linked. While  SBI  cut  its  base rate  by  0.05  percent, other  lenders  are  still  to  take  initiative  on  the base  rate.

On  December 31, when  the  50-day  demonetisation  period  ended, Prime  Minister  Narendra  Modi  in  his  new  year  eve  address  urged  banks  to  focus  on  the  needs  of  poor  and  middle classes. Thereafter, banks  have been  announcing  sharp  cuts  to  their  MCLR  rates. Non  banking  finance companies  (NBFC)  get  their  funds  mainly  from  market  borrowing  and from  banks. With  cost  of  funds  coming  down  on  the  back  of  a  surge  in  liquidity  due  to  demonetisation, many  banks  are  reducing  their lending  rates.

Next Post

Real Estate Market of India in 2017 : A Perspective

Mon Jan 30 , 2017
Published on: Jan 30, 2017 @ 20:21 For  the  Indian  real  estate  sector,  the  year  2016  has  been  the  year  of  strategic  policy  initiatives  which  has laid  the  foundation  for  a  strong  future  of  the  sector. The  recent policy  initiatives  undertaken  by  the  government  at  regulating  the  economy  are  expected  to […]
Real Estate 2017