Home Buying Guide – Part 03: Ready-to-move-in House

Ready-to-move-in House
Home Buying Guide – Part 03: Ready-to-move-in House

If  you  are  an  end-user  and  need  a  home  for  immediate  use  and  have  sufficient  funds  then  it  makes  sense  to  consider  a  ready-to-move-in house. Otherwise, under-construction  properties  are  good  options  when  the  budget  is  an  issue  as  they  are  cheaper  and  also  give  good  returns  on  your  investment. An  under-construction  house  is  usually  the  first  choice  of  investors  as  they  want  returns  on  their  investment  but  end-users  opt  for  a  ready-to-move-in  unit.

Buying  a  house  is  always  a  big  task  as  it  requires  a  lot  of  thorough  checks  and  comparisons  and  you  need  to  explore  all  your  options  before  making  the  final  buying  decision. However, your  choice  of  buying  a  house  mainly  depends  on  your  budget, requirement, preference, availability, and  it’s  possession  date.  Nowadays, the  customers  are  very  smart  and  look  for  safe  option  to  park  their  money. So, they  make  thorough  checks  before  making  investment  in  the  housing  projects  that  are  safe  and  profitable.

If  you  are  planning  to  buy  a  ready-to-move-in  house, here  is  Home  Buying  Guide-Ready-to-move-in House: Part-3  which  helps  you  in  making  your  buying  decision  easy  and  simple. So, let’s  check  pros  and  cons  of  ready-to-move-in  house:

Advantages  of  buying  a  ready-to-move-in  property

Get  immediate  possession: One  of  the  major  advantages  of  owning  a  ready-to-move-in  flat  is  that  you  do  not  have  to  wait  to  move  to  the  new  home. With  the  project  already  completed,  all  a  buyer  has  to  do  is  to  complete  the  procedure  of  buying  a  home  and  move  in  with  the  baggage.

With  an  under-construction  property, there  have  been  incessant  delays  in  project  deliveries  in  the  last  few  years. Developers  normally  take  2-3  years  to  complete  their  projects. But  in  some  cases, you  might  have  to  wait  for  a  longer  period  of  time  before  getting  the  possession  of  your  house  even  after  making  all  the  required  payments  on  time.

So, those  buyers  who  are  looking  to  buy  a  house  but  don’t  want  to  wait  and  averse  to  any  kind  of  risk  prefer  to  buy  ready  units. Besides, the  ready-to-move-in  house  ensures  that  you  get  an  instant  return  on  your  investment.  

Good  availability: Recently, there  has  been  a  substantial  jump  in  inventory  in  the  housing  market. This  pile-up  has  made  purchasing  a  possession–ready  house  a  more  viable  option  now. Possession-ready  houses  in  good  locations  are  now  available  at  reasonable  prices. Excess  inventory  has  helped  check  prices. Jump  in  cost  for  properties  after  completion  of  construction  is  no  longer  visible  these  days  owing  to  the  excess  build-up  of  inventory.

Immediate  relief  from  rent  plus  interest: Many  people  who  are  paying  very  high  rent  tend  to  buy  the  ready-to-move-in  houses  because  they  want  immediate  relief  from  the  high  rent. A  ready-to-move-in  house  allows  the  buyer  to  move  in  immediately. In  this  case,  you  either  save  rental  if  you  move  in  or  start  earning  a  rental  income  if  you  let  it  out.

Most  of  the  home  buyers   take  home  loans  and  they  not  only  pay  EMIs  but  also  the  rent  on  their  current  accommodation  until  the  completion  of  the  project. However, delay  in  completion  of  an  under-construction  project  leads  to  buyers  paying  double  expenses  in  terms  of  EMIs  plus  additional  rentals  until  they  get  the  possession  of  their  property.

When  you  buy  an  under-construction  house, it  costs  less, but  going  for  it  means  you  end  up  paying  more  in  totality. Paying  a  little  extra  to  acquire  a  house  right  away  is  cheaper  than  paying  rentals  over  long  periods. This  also  saves  you  from  the  uncertainty  of  delays  and  dual  burden  of  paying  the  rent  and  the  interest  on  the  home  loan. Moreover, many  home  buyers  prefer  to  buy  a  ready-to-move-in  home  with  the  objective  of  earning  rental  income  as  it  helps  them  to  immediately  start  earning  out  of  it.

You  get  what  you  see: The  big  advantage  of  ready-to-move-in  houses  is  that  you  actually  get  what  you  see, which  is  not  possible  in  the  case  of  an  under-construction unit. In  many  cases, the  under-construction  project  design  gets  altered  from  what  you  see  in  the  booklet.

In  the  case  of  a  ready-to-move-in  property, you  can  visit  and  see  every  aspect  of  it. You  can  also  check  in  all  the  detail  about  it, including  its  quality  of  construction, parking  space  available, interiors  and  all  other  amenities  available  there  before  buying  a  house. However, you  cannot  do  this  with  sample  flats  and  project  layouts  on  paper  as  shown  by  the  builders. As  the  unit  is  ready  for  you  to  inspect  before  you  finalize  the  purchase,  there  is  no  risk  of  discrepancies  with  the  promised  layout,  features,  and  amenities, among  other  important  things.

Neighborhood:  Since  the  property  is  ready,  you  can  visit  and  see  the  location,  area  surrounding  the  property, occupants  of  the  area, and  the  community  before  buying  it. You  can  see  your  neighbors  in  that  apartment  or  society, their  community  and  get  a  fair  idea  about  the  locality, nearby  shopping  and  utilities  centers  etc. You  can  also  get  feedback  from  the  residents  about  the  area, maintenance, shopping  centers, and  utility  centers  and  learn  about  the  residence.

Infrastructure: The  decision  of  purchasing  a  home  also  depend  on  the  availability  of  necessary  infrastructure. In  the  case  of  a  ready-to-move-in  house, you  can  see  the  connectivity  of  the  location  and  availability  of  necessary  infrastructure  such  as  water  connections, electricity, roads, transport  facilities, hospitals, shopping  centers  and  educational  institutes  etc.

Many  new  under-construction  projects  which  are  developed  on  the  peripheries  of  major  cities  do  get  these  basic  infrastructure  only  after  the  projects  are  completed. This  naturally  keeps  the  home  buyers  waiting  indefinitely  for  them  to  be  provided  and  thus  hampers  them  from  moving  into  their  new  homes  and  start  living  with  decent  facilities.

No  GST: The  recently  implemented  Goods  and  Services  Tax  (GST)  levies  a  12  percent  tax  on  the  purchase  of  under-construction  houses. The  developer  will  be  bearing  the  burden  of  GST, which  will  certainly  pass  on  to  the  buyers. However, the  ready-to-move-in  homes  are  left  out  of  the  ambit  of  GST. So, the  implementation  of  GST  has  resulted  in  the  reduced  tax  burden  on  buyers  of  the  ready-to-move-in  homes. There  is  no  need  to  pay  GST  if  you  are  investing  in  ready-to-move-in  homes.

Tax  benefits: Most  home  buyers  avail  of  home  loans  for  the  purpose  of  purchasing  homes. A  home  loan  taken  for  the  ready-to-move-in  house  gives  you  a  plenty  of  tax  benefits  as  you  can  avail  tax  exemption  on  it  as  well  as  capital  gains.

According  to  the  Income  Tax  Act , the  home  buyers  are  entitled  to  claim  a  deduction  from  their  income  of  up  to  Rs.1.5  lac  on  the  principal  repayment  under  section  80C  in  the  loan  taken  for  the  completed  houses. Besides, they  are  also  entitled  to  get  an  additional  tax  deduction  of  up  to  Rs. 2 lac  per  year  on  the  interest  paid  for  the  home loan  under  section 24 B.

There  is  a  huge  capital  tax  gain  in  ready-to-move-in  houses. Income  tax  rules  allow  tax  exemption  on  capital  gains  under  the  sale  of  property  held  for  more  than  2-3  years  only  if  the  amount  is  reinvested  in  property  within  two  years. However, if  the  possession of  the  house  is  delayed  further, you  will  end  up  paying  a  high  amount  as  capital  gain  tax. This  is  not  the  case  when  it  comes  to  ready-to-move-in  homes.

Disadvantages  of  buying  a  ready-to-move-in  homes

Relatively  Expensive: Ready-to-move-in  homes  are  relatively  more  expensive  than  under-construction  units. In  some  cases, they  may  cost  you  25-40  percent  more  than  that  of  an  under-construction  apartment. You  will  pay  higher  prices  for  these  houses  depending  on  the  locality  and  market  conditions. These  houses  are  costlier  as  compared  to  the  under-construction  homes  as  they  provide  the  basic,  social  and  physical  infrastructure  since  the  area  is  already  developed.

No  flexible  payment  plans:  If  you  go  for  a  ready-to-move-in  flat, you  lose  out  on  the  option  of  attractive  payment  schemes  unlike  in  an  under-construction  home. Ready-to-move-in  apartments  do  not  offer  many  flexible  payments  schemes  and  you  need  to  make  the  payment  upfront   at  one  go, including  down  payment, registration  charges, stamp  duty, etc.  This  results  in  buyers  of  ready-to-move-in  property  start  paying  EMIs  on  their  home  loan  immediately.

Few  choice  of  locality  and  floor: In  ready-to-move-in  flats, the  choice  of  properties   is  limited  due  to  lesser  availability  of  the  units  as  compared  to  under-construction  projects. You  don’t  have  many  choices  in  ready-to-move-in  properties  with  regards  to  floor  preference, view, and  locality, wherein  under-construction  property,  you  get  an  array  of  options  to  choose  from.

Low  premium: The  price  appreciation  in  case  of  ready-to-move-in  properties  is  generally  lower  than  under-construction  properties. Therefore, scope  for  capital  appreciation  is  low  in  this  case  since  the  development  around  it  has  already  taken  place.

Low  valuation  of  the  property: In  certain  cases  of  home  loan  where  a  buyer  has  applied  for  it,  the  loan  may  be  sanctioned  for  the  amount  to  which  bank  agrees  to  if  the  market  cost  of  the  property  as  per  bank  differs.

In  fact,  you  should  choose  between  a  ready-to-move-in  house  or  under-construction  house  depending  upon  your  budget  and  requirement. Nowadays, many  home  buyers  prefer  ready-to-move-in  homes  than  under-construction units, due  to  delay  in  completion  of  housing  projects  and  subsequently  getting  late  possession  of  the  house. Therefore, home  buyers  are  willing  to  pay  more  for  the  completed  projects  as  project  delays  lead  to  the  additional  financial  burden.

Also read: Home Buying Guide – Part 01: An Overview


Next Post

Home Buying Guide - Part 04: Affordable Housing

Fri Jan 19 , 2018
Home Buying Guide – Part 04: Affordable Housing With  the  Narendra  Modi  government’s  initiative  of  providing  housing  for  all  by  2022,  affordable  housing  has  been  the  main  focus  area  of  the  government’s  plan. Affordable  housing  for  the  urban  sector  was  approved  by  the  Union  Cabinet  in  June  2015  and  is […]
Affordable Housing

You May Like