FM Nirmala Sitharaman announces Rs 10,000 cr stress fund for stuck housing projects

Stress Fund

FM  Nirmala  Sitharaman  announces  Rs 10,000 cr  stress  fund  for  stuck  housing  projects

In  a  major  boost  to  realty  sector, FM  Nirmala  Sitharaman  announces  Rs 10,000 cr  stress  fund  for  stuck  housing projects  in  India. She  announced  on  September 14  a  special  window  that  will  provide  last-mile  funding  to  in affordable  and  middle-income  category  for  non-NPA  and  non-NCLT  housing  projects.

Announcing  a  slew  of  measures  to  revive  the  real  estate  sector, Nirmala  Sitharaman  said ” The  size  of  the  fund  would be  Rs 10,000  crore  and  would  be  contributed  by  the  government  of  India  and  roughly  the  same  amount  by  outside investors.” She  however, clarified  that  only  those  ongoing  housing  projects  that  are  non-NPA  and  are  not  facing bankruptcy  proceedings  under  NCLT  in  the  affordable  and  middle-income  category  will  be  part  of  this.

The  real  estate  sector, which  creates  millions  of  jobs, has  been  under  major  stress  over  the  past  few  years. The  sector has  witnessed  weak  sales  and  huge  unsold  inventory  in  the  recent  past. Therefore, developers  and  promoters  in  the sector  have  been  seeking  a  bailout  from  the  government  for  some  time  now. “We  have  had  consultations  with  home buyers, who  have  paid  their  advances  and  sitting  without  knowing  what  to  do, and  promoters  that  are  sitting  with  no money  to  further  their  projects,” FM  had  said  earlier.

FM Nirmala Sitharaman announces Rs 10,000 cr stress fund for stuck housing projects

Nirmala  Sitharaman  said  this  stress  fund  will  focus  on  completion  of  unfinished  units  of  affordable  and  middle-income  housing  projects. The  fund  will  be  managed  by  professionals, she  said.                                                                                                                                                                                                        Here  are  takeaways  from  FM’s  new  measures  to  boost  the  housing  sector:                                    Stress  fund  of  Rs 10,000  crore  to  boost  the  housing  sector

In  a  major  boost  to  stuck  projects  in  the  middle  and  affordable  housing  segments, the  government  has  set  up  a  stress fund  of  Rs 20,000  crore  for  completion  of  stalled  projects. Rs 10,000  crore  to  be  contributed  by  the  government  of India  on  the  lines  of  the  NIIF  while  the  rest  of  the  investors  would  be  LIC  and  other  institutions  and  private  capital from  banks, sovereign  funds, and  DFIs. However, the  funds  will  not  be  applicable  for  projects  facing  bankruptcy proceedings  in  the  National  Company  Law  Tribunal.

The  stress  fund  shall  be  set  up  as  a  category II  AIF  Trust  and  would be  professionally  run  with  experts  from  the housing  and  the  banking  sector. However, the  fund  will  not  cover  the  projects  affected  by  NPA  and  NCLT  issues. Only  incomplete  projects  which  are  not  facing  bankruptcy  proceedings  will  be  included.

Reference: Govt announces Rs 20,000 crore fund for stalled housing projects; 3.5 lakh buyers to benefit

The  stresse  fund, which  is  to  be  used  to  provide  finance  to  middle  and  affordable  housing  projects, will  benefit around  3.5 lakh  home buyers. However, the  buyers  stuck  in  bankruptcy-bound  projects  will  get  relief  through  the NCLT  route.

Also  Read: An Outlook Of The Indian Real Estate Sector In 2019

Relaxation  of  ECB  guidelines

Nirmala  Sitharaman  announced  that  External  Commercial  Borrowing  (ECB)  guidelines  will  be  relaxed  for  builders under  Prime  Minister’s  affordable  housing  scheme, in  consultation  with  the  banking  regulator. At  a  press  conference  in  New  Delhi, she  said  that  the  housing  finance  companies  have  been  allowed  to  borrow  funds  from  abroad  at relaxed  rules. These  ECB  relaxations  will  help  housing  developers  obtain  overseas  funds.

House  Building  Advance
Besides  this, Nirmala  Sitharaman  said  the  government  has  decided  that  the  interest  rate  on  house  building  advance will  be  lowered  and  also  linked  to  10-year  G-Sec  yields. She  said  this  will  primarily  benefit  government  employees who  make  up  for  a  major  component  of  demand  for  houses. “This  will  encourage  more  government  servants  to  buy new  houses,” she  said.

Focus  on  stalled  projects

The  government  objective  is  to  focus  on  the  construction  of  unfinished  home  units  that  number  around  3-3.5 lakh out  of  8.5 lakh  housing  units  across  the  country. This  fund  will  provide  relief  to  home buyers  stuck  in  incomplete projects. As  per  Anarock  research, NCR  has  the  largest  pile-up  of  stalled  units  at  1.18 lakh  homes  spread  over  67 projects, with  an  overall  value  of  Rs 82,200  crore. Of  this,  83,470  units  are  already  sold  out.

The  slowdown  in  the  housing  sector  has  put  thousands  of  home  buyers  in  a  spot, as  they  continue  to  wait  for  the possession  of  their  stuck  projects. Therefore, developers  and  distressed  home  buyers  had  suggested  to  the government  that  a  stress  fund  be  set  up  for  completion  of  stalled  projects  to  bail  them  out.

Finance  Minister  Nirmala  Sitharaman  had  met  with  the  realtors’  industry  bodies  CREDAI  and  NAREDCO, and  the home  buyer  associations, to  discuss  the  issues  concerning  the  real  estate  sector. During  the  meeting  with  FM Nirmala  Sitharaman, the  realtors  representative  bodies  had  expressed  concern  over  the  liquidity  situation  after  the IL&FS  crisis  and  poor  sales. Moreover, they  demanded  that  banks  and  NBFCs  should  be  encouraged  to  fund projects.

The  housing  sector’s  woes  worsened  with  the  liquidity  crisis  in  non-banking  finance  companies  (NBFCs)  in  the  wake of  defaults  by  IL&FS  which  were  first  reported  in  September  2018. Since  then, NBFCs, which  have  been  major providers  of  funding  to  developers  in  the  recent  past, have  gone  slow  on  lending, leading  to  cash  crunch  and  project delays. The  industry  was  expecting  the  government  to  address  their  concerns  regarding  liquidity  crunch, slowdown in  demand, and  stalled  projects.

The  slowdown  in  the  sector  has  also  put  thousands  of  home  buyers  in  a  spot, as  they  continue  to  wait  for  possession of  their  houses. There  are  several  stalled  projects  in  National  Capital  Region  (NCR)  and  Mumbai  under  NCLT  and NPA  and  will  not  get  the  benefit  of  this  stressed  fund.

The  real  estate  sector  relief  package  includes  solutions  for  stalled  housing  projects  for  projects  which  could  not  be completed  due  to  funding  issues. Therefore, the  new  measures  taken  by  the  government  to  create  stressed  fund should  help  in  providing  impetus  to  the  realty  sector.

FM Nirmala Sitharaman announces Rs 10,000 cr stress fund for stuck housing projects

FM Nirmala Sitharaman announces Rs 10,000 cr stress fund for stuck housing projects


Next Post

Discounts, Freebies, And Deals In The Festive Season 2019

Wed Oct 2 , 2019
The  festive  season  in  India  is  traditionally  considered  very  auspicious for  wealth  creation  and  property  acquisition. It  commences  from  Navratri  and  extends  up  to  Xmas. Most  of  the  buyers  like  to wait  for  the festive  seasons  as  there  are  lots  of  discounts, freebies  and  deals  offered  in  the  market  to  […]
Discounts,Freebies And Deals