Demonetisation Will Lower Down Home Loan Rates

Demonetisation Will Lower Down Home Loan Rates

Demonetisation Will Lower Down Home Loan Rates

Published on: Nov 24, 2016 @ 12:38

Prime  Minister  Narendra  Modi  took  a  very  bold  and  historic  decision  of  demonetisation of Rs 500  and  Rs 1000  currency  notes  on  8th  November  2016  to  curb  black  money  and  corruption  from  the  system.  The  move  to  demonetise  these  currency  notes  will  also  see  home  loans  becoming  cheaper  as  banks  are  witnessing  a  sharp  rise  in  cash  deposits following  the  huge inflow  of  old  currency  notes  into  banks.

The  Modi  government’s  decision  to  demonetize  high  denomination  notes  may  disrupt economic  activity  and cause  some  inconvenience  in  the  beginning  but  it  will  certainly benefit the  Indian  economy  in the  long  term.

The  Government  has  also  allowed  the  people  to  deposit  and  exchange  their  old  legal  notes  in  the  banks  by  the  end  of  December  30, 2016. So,  post  demonetization,  cash  flow  into  banks  has  remarkably  increased  and  banks  are  flush  with  high  liquidity. It  is  estimated  that a whopping  Rs 5.44  lakh  crore  has  been  deposited  in the  bank  accounts  till  date,  and  a  huge  amount  of  money  is  coming  into  the  savings  and  current  accounts  (CASA).  We  can  hope  to see  further  lending  rates  cut  which  will  help  home  buyers  to  buy  their  dream  home.

The  surge  in  deposits  in  banks  resulting  from  withdrawal  of  high  denomination  currency will turn  the system  liquidity  into  surplus  and  should  lead  to  interest  rates  cut  in  the  economy. Flush  with  cash,  banks  have  already  started  reducing  deposits  rates. SBI, ICICI bank PNB,  and  Canara  Bank  are  slashing  fixed deposit  rates. Besides,  SBI  has  cut  deposit  rates  on  high-value  bulk  deposits  by  as much  as  1.75  per cent. Among  private  banks,  Axis  Bank  has  slashed  its  MCLR  by  15-20  basis  points.  Other  banks  may  follow  the  suit  and  reduce deposit  rates  in  the  coming months.

The  lowering  of  deposit  rates  will  have  an  impact  on  the  lending  rate. Marginal  Cost  based  Lending  Rate  (MCLR)  is  the  new  system  introduced  by  RBI  last  year  that  banks  use  to  fix lending  rates.  MCLR  is  linked  to  cost  of  funds,  deposits  rates,  and  inflation. Banks  review  MCLR  every  month  and  change  rates  accordingly.

The  immediate  effect  of  the  government’s  move  to  withdraw  high  denomination  currency will  be  less  currency  in  circulation  among  the  people. Even  though  people  are  moving  towards  electronic  and  online  payment  channels,  consumer  demand  has  gone  down.  Therefore,  inflationary  worries  are  likely  to  get  addressed. Retail  inflation  was  at  4.20  per cent  and  wholesale  inflation  was  at  3.39  per cent  in  the  month  of  October.

According  to  an  estimate,  the   notes  of  denominations  of  Rs 500  and  Rs 1000  together  accounted  for  about  86%  of  the  total  currency  in  circulation  in  India,  worth  nearly  Rs 14 lakh  crore. Banks  are  expecting  cash  deposit  with  banks  to  reach  Rs 10-11 lakh  crore  as  the  deadline  to  deposit  old  notes  with  banks  is  30th December  and  thereafter,  you can  deposit with  RBI  till  31st  March  2017. Therefore,  the  rest  amount  of Rs 3-4  lakh  crore  may  not come  back  into  the  banking  system  for  exchange  and  will  remain  out  of  circulation. The  demonetised  currencies  that  do  not  get  back  into  the  banking  system  will  ultimately no longer  be  legal  tender.  This  portion  will  reduce  the  liability  of  the  RBI  as  any  money  in  circulation  is  a  liability  in  the  RBI  balance  sheet  books. Thereafter,  RBI  can  print  new  currencies  to  replace  those  old  demonetized  currencies  and  benefit  the  government  by 2-3  lakh  crores  of  rupees.

We  can  expect  that  the Reserve  Bank  of  India  (RBI)  to  cut  repo  rate  (Rate  at  which  it  lends  to  banks)  by  25-50  basis  points  (bps, 100  basis  point  is  1  percentage  point)  in  its  upcoming  monetary  policy  review  meet  in  December  2016.  In  its  last  monetary  policy  in  October,  RBI  had  cut  the  key  repo  rate  by  0.25  per cent  to  6.25  per cent.  The  longstanding  complaint  of  the  RBI  that  banks  do  not  pass  on  cuts  in  key  rates  to  end customers   may  be  addressed  soon.

The  government’s  decision  to  demonetize  these  high  denomination  notes   and  replace  them  with  new  currency  might  be  causing   inconvenience  to  the  common  people  as  they  are rushing  to  deposit  and exchange  old  notes  in  various  banks  and  other  financial  institutes.  In fact,  this  is  a  transitional  period  so there  are  some  inevitable  transitory  and  implementing process  hurdles. This  move  will  have  some  positive  impact and  lead  to  some  significant  economic  benefits  in  the  long  term  including  the  lowering  down  of  interest  rates  in  coming days.


(Re Uploaded)

leave a comment

Create Account

Log In Your Account