Circle Rates Of Gurugram Revised For The Third Time This Year

Circle Rates Of Gurugram Revised For The Third Time This Year

Circle Rates Of Gurugram Revised For The Third Time This Year

Published on: Dec 23, 2018 @ 17:38

If  you  are  planning  to  buy  a  property  in  Gurugram, you  may  first  need  to  check   the  recently  revised  circle  rates  of  the  area. Recently, circle  rates  of  Gurugram  have  been  revised  by  the  District  Administration  for  the  third  time  this  year  according  to  a  report  published  by  The  Times  Of  India. The  hike  in  the  rates  in  the  Millennium  City  has  come  into  effect  from  December  20.

In  some  areas, circle  rates  have  been  hiked  significantly  and  buyers  of  these  areas  will  have  to  pay  more  than  the  existing  circle  rates  after  the  hike. According  to  a  TOI  report, Dron  Vihar  and  Feroz  Gandhi  Colony  witnessed  an  increase  of  110 per cent  of  rates  from  Rs  10,000 per  square  yard  (psy)  to  Rs 21,000 psy. In Chandan  Nagar, rates  have  been  hiked  from  Rs 18,000  psy  to  Rs  36,000  psy,  almost  by  100  percent  psy. However,  rates  have  been  left  unchanged  in  those  areas  where  the  property  is  already  quite  expensive. These  areas  include  most  Haryana  Urban  Development  Authority  (HUDA)  sectors, privately  built  colonies developed by  DLF, areas  around  the  shopping  malls  and  the  Golf  Course  Road. Rates  will  also  increase  for  commercial  property  in  the  city  while  rates  of  agriculture  land  in  some  areas  will  decrease 10  per cent  according  to  the  TOI  report. The  district  administration  spokesperson  said  that  this  was  the  first  time  when  the  rates  were  fixed  on  master  plan  categories.

The  rates  were  previously  revised  in  the  months  of  February  and  April  this  year. First, the  district  administration  of  Gurgaon  had  revised  its  circle  rates  in  February  this  year  by  10-15 %  and  it  came  into  effect  from  February  12  and  lasted  till  the  end  of  the  March. Again  after  two  months,  circle  rates  in  Gurgaon  were  increased  by  up  to  20%  from  9th  April  2018.

The  Circle  Rates

Circle  rates  are  the  government-specified  minimum  rates  below  which  a  property  cannot  be  registered  at  the  time  of  transfer  of  ownership. It  is  this  rate  on  the  basis  of  which  buyers  have  to  pay  stamp  duty  on  their  real  estate  transactions. Stamp  duty  for  a  transaction  is  calculated  on  the  basis  of  the  circle  rates  of  a  specific  area. These  rates, also  known  as  government  rates  and  collector  rates, vary  from  state  to  state  and area  to  area.

Basically, circle  rates  are  revised  to  reduce  the  gap  between  the  existing  market  rate  at  which  transactions are  happening  and  the  government-specified  minimum  price  for  registration  of  properties. Generally,  revision in  circle  rates  is  a  regular  periodic  exercise  of  the  local  administration  and  it  is  not  done  more  than  two times  in  a  fiscal  but  this  year  this  is  the  third  revision.

Stamp  duty  fees  for  registering  property  at  the  time  of  transfer  of  ownership  is  a  major  source  of  revenue  for  the  government. Therefore, the  hike  will  eventually  increase  the  stamp  duty  paid  to  the  state  government.

Impact  On  The  Gurugram  Property  Market

Typically, when  circle  rates  are  hiked, the  market  rates  in  the  area  also  rise  proportionately. The  move  to  hike  circle  rates  would  mean  properties  becoming  costlier  as  the  property  registration  may  get  costlier  after  the  new  circle  rates  come  into  effect. Therefore, buying  a  dream  house  or  an  office  in  the  city  is  likely  to  cost  you  more  after  the  revision.

However,  it  is  not  likely  to  see  any  major  impact  on  transaction  volumes  after  the  increase  in  circle  rates  as currently  the  market  is  end-user  driven. Moreover, the  price  rise  is  unlikely  to  happen  in  the  near  future  unless  developers  get  rid  of  their  inventory. But, this  also  gives  an  indication  that  the  Gurgaon  property  market   is  reviving  post  the  RERA, GST,  and demonetization.

leave a comment

Create Account



Log In Your Account