Circle Rates Of Gurgaon Slashed By 15% To Boost Property Market

Published on: Jun 30, 2016 @ 19:43

The  Haryana  Government  announced  on  Monday  to  reduce  circle  rates  of  property  in  Gurgaon  by  15 percent. The  decision  to  reduce  the  circle  rate  is  expected  to  boost  the  sentiment  of  the  sluggish  property market  of  Gurgaon.

The  new  reduced  circle  rates  will  be  effective  from  the  28th  of  June.  For  the  first  time  in  the  last  10  years,  the  circle  rates  have  been  reduced  in  Gurgaon.

Circle  rates  are  the  minimum  rates  at  which  sale  or  transfer  of  a  plot,  built-up-house,  an  apartment,  a  commercial  property  takes  place.  The  property  can  not  be  registered  below  this  price. The  buyers  pay  stamp  duty  and  registration  charges  according  to  the  circle  rate. Also,  it  determines  capital  gains  tax  a  seller  is  charged.

The  realty  sector  in  Gurgaon  has  been  passing  through  a  tough time  for  the  past  few  years. In fact,  the  city  has  been  witnessing  the  slowdown  in  the  real  estate  market. So, this  has  significantly  reduced  the  property  transactions  and  brought  down  the  revenue  to  the  State  exchequer.

Moreover, higher  circle  rates  badly  impact  the  market  because  all  taxes  are  paid  on  the  basis  of  circle  rates. Therefore, if  someone  sells  his  flat  at  a  rate  lower  than  the  circle  rate,  he  will  have  to  pay  capital  gains  tax  at  the  prevailing  circle  rate. The  same  applies  to  buyers  who  pays  an  extra  amount  for  stamp  duty  even  when  the  actual  sale  price  is  lower  than  the  circle  rate.

The  new  rate  list  is  now  available  on  the  official  Gurgaon  administration  website.  Now,  the circle  rates  for residential  areas  like  DLF  Phase  1  and  Sushant  Lok  has  come  down  from Rs 77,000 per  sq  yard  to  Rs 65,450. DLF  Phases  2, 4  and  5  has  seen  a  reduction  of  almost Rs 10,000  per  sq  yard.

In fact, these  reduced  rates  will  have  a  direct  impact  on  the  property  markets.  It  can  revive  the  real  estate  market  and  bring  homebuyers  back  into  the  market. Besides, the  lowering  of  circle  rates  will  bring  down  the  cost  of  buying  property  in  Gurgaon.

Moreover, the  overall  cost  will  come  down  as  these  rates  are  the  basis  for  tax  calculations. Buyers  were  paying  additional  stamp  duty  and  capital  gains  tax  on  the  differential  values  as well.   That  resulted  in  the  extra  amount  of  payment  by  buyers.

The  Haryana  Government’s  decision  to  cut  the  circle  rate  is  a  good  move  as  property  prices have  dropped over  the  past  couple  of  years,  creating  a  gap  between  the  transaction  value and  circle  rates.

This  reduction  is  unlikely  to  have  an  immediate  impact  on  property  prices  in  Gurgaon  market. But  some  realtors,  dealers  and  even  buyers  feel  that  the  cut  in circle  rates  will   bring  a  substantial  change  in  market  conditions.

With  this  move,  prices  of  both  new  and  resale  properties  and  plots  are  expected  to  be  reduced  and  become realistic. The  cut  may  also  help  sell  the  land  parcels  meant  for  commercial  properties.  This  can  help  in significantly  improving  the  overall  market sentiments.

Property  registration  had  dropped  significantly  in  Gurgaon  due  to  the  buyers  opting  for General  Power  of Attorney  over  Sale  Deeds  leading  to  revenue  loss  to  the  government. But with  the  reduction  in  circle  rates,   it  is  also  expected  that  it  will  bring  in  more  revenue  to the  state  government.  In  fact,  the  decision  to  cut  circle  rates  is  a  course  correction  in accordance  with  the  ground  situation.

Next Post

A Guide To Selling Your Home - Part 1: An Overview

Mon Jul 18 , 2016
A Guide To Selling Your Home – Part 1: An Overview Selling  your  home  is  a  big  task  today  and  the  prospect  of  it  face  an  uphill  task. Therefore, this  article  “a guide  to  selling  your  home”  can  be  very  helpful  in  a  competitive  market  where  savvy  buyers  are  out  […]
Guide To Selling Your Home